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Adidas - Sportartikel-
hersteller vor ​Rückkehr
​auf den Wachstumspfad!

Adidas - Sportartikel-
hersteller vor ​Rückkehr
auf den Wachstumspfad!

Adidas - Sportartikelhersteller vor
​Rückkehr auf den Wachstumspfad!

Adidas - Sportartikelhersteller vor
Rückkehr auf den Wachstumspfad!

Sportartikelhersteller profitieren aktuell von der Aussicht auf eine nachhaltige Erholung der Konsumnachfrage.

Risikobeschreibung siehe Folgeseite.

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Goldpreis weiter
​auf Rekordkurs!

Goldpreis weiter
auf Rekordkurs!

Goldpreis weiter auf Rekordkurs!

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Die Goldpreisnotierungen setzten ihre dynamische Aufwärtsbewegung in den vergangenen
Wochen weiter fort. 

Risikobeschreibung siehe Folgeseite.

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für reinen Biodiesel frei. Mit seinem 
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Der Bundesrat hat den Weg für reinen Biodiesel an den Tankstellen freigemacht. Verbio bietet mit seinem „verbiodiesel“ aus Rapsöl das passende Produkt an. 

Risikobeschreibung siehe Folgeseite.

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Unverb. Kursindikationen Unverbindliche Kursindikationen
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ESTOXX 27.03.
5.081,74 0,35%
Dow Jones 27.03.
39.760,08 1,22%
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BUND-F. 08:59:08
133,23 -0,10%

News

28.03.2024 | 09:02:34 (dpa-AFX)
Original-Research: DEMIRE (von NuWays AG): Halten

^

Original-Research: DEMIRE - from NuWays AG

Classification of NuWays AG to DEMIRE

Company Name: DEMIRE

ISIN: DE000A0XFSF0

Reason for the research: Update

Recommendation: Halten

from: 28.03.2024

Target price: EUR 1.20

Target price on sight of: 12 Monaten

Last rating change:

Analyst: Philipp Sennewald

Mgmt confirms negotiations regarding bond restructuring

Topic: DEMIRE released an ad-hoc, stating that the company has entered

negotiations with a group of bondholders (Ad hoc Group), which is said to

hold "well over 50%' of the outstanding nominal amount, regarding the

restructuring of its unsecured corporate bond. Mind you, the corporate bond

is due on 15 October 2024 and has an outstanding nominal amount of EUR 499m

(EUR 600m at issue date). The company also gave indications as to which

points a possible restructuring agreement could contain. In detail:

(1) Extension of the term until 31 December 2027 at an increased coupon as

well as additional compensation payments. While the company did not specify

on possible conditions, we estimate total annual costs of 6.5% to be in

line with the market, which would result in additional financial expenses

of c. EUR 23m given the current nominal amount.

(2) Mandatory repayments of the bond from the net sales proceeds of future

asset disposals. Considering a net-secured LTV of 12.5%, assets held for

sale to the tune of EUR 160m (as of 9M excl. LogPark), a 20% BV discount and

the net cash inflow from the LogPark sale (eNuW: EUR 65-70m) this figure

could amount to c. EUR 180m in 2024 alone.

(3) Obligation to waive dividends or other distributions to shareholders

during the extended term of the bond.

(4) Additional collateralization of the bond in favor of the bondholders,

likely via the company's portfolio of unencumbered assets.

In addition, the company stated that one member of the Ad hoc Group intends

to dispose a position to the tune of c. 20% of the outstanding nominal

amount or c. EUR 100m. The company further stated that it considers

submitting a bid to acquire the corresponding position. Considering this to

be a highly distressed situation for the seller, DEMIRE would possibly be

able to acquire the position below market levels (64% as of yesterday's

close).

Yet, as all the above is still subject to approval of the Ad hoc Group as

well as an external economic feasibility analysis, we keep our forecast

model unchanged for the time being.

Given the prevailing uncertainty regarding the investment case, we

reiterate HOLD with a EUR 1.20 PT.

You can download the research here:

http://www.more-ir.de/d/29273.pdf

For additional information visit our website

www.nuways-ag.com/research.

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Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: www.nuways-ag.com/research.

NuWays AG - Equity Research

Web: www.nuways-ag.com

Email: research@nuways-ag.com

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/nuwaysag

Adresse: Mittelweg 16-17, 20148 Hamburg, Germany

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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse.

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The result of this research does not constitute investment advice

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